اثر توزیع های پرشی روی پراکندگی ضمنی واریانس

قیمت: 45,000 تومان

دانلود رایگان مقاله

خرید ترجمه مقاله

عنوان فارسی

اثر توزیع های پرشی روی پراکندگی ضمنی واریانس

عنوان لاتین

The Impact of Jump Distributions on the Implied Volatility of Variance

یک مدل پراکندگی تصادفی آفین قابل ردیابی که مدل Heston بنیادین را با افزودن پرش هایی در فرآیند واریانس لحظه ای تعمیم می دهد، در نظز می گیریم. در این چارچوب، هم اختیار های واریانس شناسایی شده و هم انتخاب های VIX را در نظر می گیریم و اثر توزیع پرش را روی پراکندگی ضمنی وابسته امتحان می کنیم. شرایط کافی برای رفتار مجانبی پراکندگی ضمنی واریانس برای تقاضاهای کوچک و بزرگ ارائه می کنیم. بطور خاص، با انتخاب توزیع های پرش جایگزین نشان می دهیم که بطور اساسی می توان اشکال متفاوت پراکندگی ضمنی واریانس را بدست آورد- بوضوح باتوجه به اریبی رو به بالای احم پراکندگی مشاهده شده در بازارهای واریانس.

We consider a tractable ane stochastic volatility model that generalizes the seminal Heston model by augmenting it with jumps in the instantaneous variance process. In this framework, we consider both realized variance options and VIX options, and we examine the impact of the distribution of jumps on the associated implied volatility smile. We provide sucient conditions for the asymptotic behavior of the implied volatility of variance for small and large strikes. In particular, by selecting alternative jump distributions, we show that one can obtain fundamentally dierent shapes of the implied volatility of variance smile|some clearly at odds with the upward-sloping volatility skew observed in variance markets.