تصمیمات سرمایه گذاری بهینه، هنگامی که افق زمانی نامعین است

قیمت: 38,000 تومان

دانلود رایگان مقاله

خرید ترجمه مقاله

عنوان فارسی

تصمیمات سرمایه گذاری بهینه، هنگامی که افق زمانی نامعین است

عنوان لاتین

Optimal investment decisions when time-horizon is uncertain

بسیاری از سرمایه گذاران به طور قطعی نمی دانند چه زمانی سهامشان نقد می شود. آیا انتخاب سهام آنها می بایست تحت تاثیر نامعین بودن زمان خروج باشد؟ به منظور پاسخ دادن به این سوال، ما یک بسط مناسب از مساله آشنای سرمایه گذاری بهینه مرتون را بررسی می کنیم. [ مصرف بهینه و قوانین سهام در یک مدل زمانی پیوسته. ژورنال Economic Theory ] در آنجا ما اجازه می دهیک تابع توزیع شرطی از یک افق زمانی عامل، تصادفی و مرتبط با برگشت (عایدی) ها بر روی اوراق بهادار ریسکی باشد. بر خلاف ادبیات موجود، که بر روی یک افق زمانی مستقل تمرکز کرده است، ما نشان می دهیم که تصمیم در مورد سهام تاثیرپذیر است.

Many investors do not know with certainty when their portfolio will be liquidated. Should their portfolio selection be influenced by the uncertainty of exit time? In order to answer this question, we consider a suitable extension of the familiar optimal investment problem of Merton [Merton, R.C., 1971. Optimal consumption and portfolio rules in a continuous-time model. Journal of Economic Theory 3, 373–413], where we allow the conditional distribution function of an agent’s time-horizon to be stochastic and correlated to returns on risky securities. In contrast to existing literature, which has focused on an independent time-horizon, we show that the portfolio decision is affected