کیفیت حسابرس و تعهدات بدهی

قیمت: 46,000 تومان

دانلود رایگان مقاله

خرید ترجمه مقاله

عنوان فارسی

کیفیت حسابرس و تعهدات بدهی

عنوان لاتین

Auditor Quality and Debt Covenants

این مطالعه تاثیر کیفیت حسابرس بر تعهدات مالی در قراردادهای بدهی را مورد بررسی قرار داده است. به نظر ما حسابرسان باکیفیت دو تاثیر مرتبط بر این تعهدات بدهی دارند: (الف) آنها به پذیرش تعهدات کمتر و کمتر محدوده کننده تری با ارائه تضمین به وامدهندگان در زمان عقد قرارداد تشویق می کنند و، متعاقبا، (ب) احتمال کاهش موارد نقض متعاقب تعهدات را تضمین می نمایند. در راستای این حدس، ما به این یافته می-رسیم که کیفیت حسابرس دارای ارتباطی منفی بر شدت و محدودیت تعهدات بدهی است. به طور خاص، حسابرسان باکیفیت به تعهدات کمتر (به ویژه تعهدات عملکردی) و تعهدات الزام آور تمایل دارند. افزون بر این، ما به این جمعبندی می رسیم که کیفیت حسابرس دارای ارتباطی منفی با احتمال نقض تعهد است. در یک آزمون فرعی، ما شواهدی را ارائه می کنیم که حسابرسان باکیفیت تاثیر مخرب نقض تعهدات بر هزینه وامگیری را کاهش می دهند. این یافته ها در کنار یکدیگر نقش مهم حسابرسان در بستن قراردادهای بدهی را برجسته سازی می کنند.

This study examines the impact of auditor quality on financial covenants in debt contracts. We conjecture that high-quality auditors have two related effects on these debt covenants: (i) they encourage fewer and less restrictive covenants by providing assurance to lenders at contract inception and, consequently, (ii) they ensure a lower probability of eventual covenant violations. Consistent with the conjectures, we find that auditor quality is negatively associated with the intensity and tightness of financial covenants. Specifically, high-quality auditors are associated with fewer covenants (especially performance covenants) and less binding covenants. Additionally, we find that auditor quality is negatively associated with the likelihood of covenant violations. In an ancillary test, we provide evidence that high-quality auditors mitigate the detrimental effect of covenant violations on the cost of borrowing. Together, these findings highlight the important role of auditors in debt contracting.