انتخاب سهام با استفاده از تحلیل پوششی داده ها

قیمت: 38,000 تومان

دانلود رایگان مقاله

خرید ترجمه مقاله

عنوان فارسی

انتخاب سهام با استفاده از تحلیل پوششی داده ها

عنوان لاتین

Stock selection using data envelopment analysis

هدف- هدف این مطالعه، اتخاذ تحلیل پوشش داده ها (DEA) برای ایجاد پورتفولیو و مقایسه نرخ بازده با شاخص بازار است تا بررسی شود که آیا پورتفولیوی DEA منجر به ایجاد بازده بالاتر می شود. بعلاوه، در این مطالعه بررسی می شود که آیا استفاده از "اثر اندازه" بعنوان استراتژی انتخاب سهام در تایوان مناسب است. طرح/ روش شناسی/ رویکرد- این مطالعه از دو مدل DEA برای ارزیابی کارایی شرکتها و ایجاد پورتفولیو با انتخاب سهام دارای کارایی بالا استفاده می کند. بعلاوه، نرخ بازده پورتفولیو که توسط شرکتهای کوچک ایجاد شده، مدلهای DEA و شاخصهای بازار با تحلیل داده های تجربی مقایسه می شوند. محدودیتها/ استدلالهای تحقیق- مطالعات آینده می توانند از مدلهای DEA در سایر بازارهای سهام کشورهای مختلف استفاده نموده تا اثربخشی شیوه های DEA در انتخاب سهام تایید شود. ابتکار/ ارزش- این مطالعه در ابتدا تلاش می کند تا سهام را با استفاده از مدلهای DEA انتخاب کرده و سپس عملکرد پورتفولیوی حاوی تحلیل DEA، شرکتهای کوچک و شاخصهای بازار سهام مقایسه می شود. در روش پیشنهادی، استدلالهای مدیریتی مفید در خصوص انتخاب سهام و بینشی به منظور بهبود کارایی مالی شرکتها ارائه می شوند.

Purpose – The purpose of this study is to adopt data envelopment analysis (DEA) to construct portfolios, and compare their return rates with the market index to examine whether DEA portfolios created superior returns. In addition, this study investigated whether using the “size effect” as a stock selection strategy is appropriate in Taiwan. Design/methodology/approach – This study applied two DEA models to evaluate the efficiency of the firms and construct portfolios by selecting stocks with high efficiency. Furthermore, the return rates of the portfolios constructed by small-size firms, DEA models and market indices were compared via empirical data analysis. Findings – The results showed that size effect seems inappropriate as a stock selection strategy in the Taiwan stock market. However, the portfolios constructed by DEA models achieved noticeable superior returns. Research limitations/implications – Future studies can apply DEA models to other stock markets in different countries to confirm the effectiveness of DEA methods in stock selection. Originality/value – This study is the first attempt to select stocks using DEA models and compares the performances of the portfolios composed by DEA analysis, small-size firms and the stock market indices. The proposed approach provides useful managerial implications in stock selection and insight to improve financial efficiencies of corporations.