ریسک وابستگی چندمتغیره و بهینه سازی پورتفولیو: یک کاربرد برای پورتفولیوی سهام معدنی

قیمت: 43,000 تومان

دانلود رایگان مقاله

خرید ترجمه مقاله

عنوان فارسی

ریسک وابستگی چندمتغیره و بهینه سازی پورتفولیو: یک کاربرد برای پورتفولیوی سهام معدنی

عنوان لاتین

Multivariate dependence risk and portfolio optimization: An application to mining stock portfolios

این مطالعه یک چارچوب یکپارچه را برای مدلسازی و تخمین معیارهای وابستگی نسبتا بزرگ با استفاده از پورتفولیوی بهینه ریسک مینیموم و کاپیولای تاک جفت (pair vine copula) در رابطه با پنج معیار ریسک در چارچوب بحران مالی جهانی مطرح نموده است. ما این متدلوژی را به دو پورتفولیوی بخش معدنی 20 دارایی (سنگ آهن-نیکل و طلا) از بورس اوراق بهادار اعمال می کنیم. اثبات شده است که کاپیولای تاک جفت ابزارهایی قدرتمند برای مدلسازی تغییر ریسک وابستگی تحت سه سناریوی مختلف دوره ای در کنار بهینه-سازی پورتفولیوهایی هستند که دارای الگوهای پیچیده وابستگی است. نتایج بهینه سازی پورتفولیو، به طور متوسط، در برخی از سهامها همگرا می شوند.

This study proposes an integrated framework to model and estimate relatively large dependence matrices using pair vine copulas and minimum risk optimal portfolios with respect to five risk measures within the context of the global financial crisis. We apply this methodology to two 20-asset mining (gold and iron ore-nickel) sector portfolios from the Australian Securities Exchange. The pair vine copulas prove to be powerful tools for the modeling of changing dependence risk under three different period scenarios combined with the optimization of portfolios that have complex patterns of dependence. The portfolio optimization results converge, on average, in some stocks.