استراتژی های ﻣﻮﻣﻨﺘﻮم ریسک - تنظیم : روش های مقیاس گذاری نوسانات ثابت و دینامیک

قیمت: 48,000 تومان

دانلود رایگان مقاله

خرید ترجمه مقاله

عنوان فارسی

استراتژی های ﻣﻮﻣﻨﺘﻮم ریسک - تنظیم : روش های مقیاس گذاری نوسانات ثابت و دینامیک

عنوان لاتین

Risk adjusted momentum strategies: A comparison between constant and dynamic volatility scaling approaches

ما در اینجا عملکرد دو روش مقیاس گذاری (scaling) نوسانات (، نوسان پذیری volatility) را در استراتژی های ﻣﻮﻣﻨﺘﻮم (، momentum) باهم مقایسه می کنیم: (i) رویکرد مقیاس گذاری نوسانات ثابت باروسو و سانتا کلارا (ii) روش مقیاس گذاری نوسانات دینامیک دانیل و مسکوویتز . ما استراتژی های ﻣﻮﻣﻨﺘﻮم مبتنی بر این دو رویکرد را روی یک پرتفوی متنوع متشکل از 55 معاملات آتی انجام می دهیم و این نتایج را با استراتژی ﻣﻮﻣﻨﺘﻮم سری زمانی و استراتژی خرید و نگهداری مقایسه می کنیم. ما به این نتیجه رسیدیم که استراتژی ﻣﻮﻣﻨﺘﻮم مبتنی بر روش مقیاس گذاری نوسانات ثابت، کارآمدترین روش با بازده سالیانه 15.3٪ است.

We compare the performance of two volatility scaling methods in momentum strategies: (i) the constant volatility scaling approach of Barroso and Santa-Clara (2015), and (ii) the dynamic volatility scaling method of Daniel and Moskowitz (2016). We perform momentum strategies based on these two approaches in a diversified portfolio consisting of 55 global liquid futures contracts, and further compare these results to the time series momentum and buy-and-hold strategies. We find that the momentum strategy based on the constant volatility scaling method is the most efficient approach with an annual return of 15.3%.