رابطه بین مدیریت ریسک، حاکمیت شرکتی، و عملکرد بانک در بحران مالی

قیمت: 40,000 تومان

دانلود رایگان مقاله

خرید ترجمه مقاله

عنوان فارسی

رابطه بین مدیریت ریسک، حاکمیت شرکتی، و عملکرد بانک در بحران مالی

عنوان لاتین

Risk management, corporate governance, and bank performance in the financial crisis

بحران مالی اخیر باعث مطرح شدن سئوالات مختلفی راجع به حاکمیت شرکتی نهادهای مالی شده است. مقاله حاضر این مسئله را مورد مطالعه قرار می دهد که آیا مکانیسم های حاکمیت شرکتی وابسته به مدیریت ریسک، مثلاً حضور مدیرارشد ریسک در هیئت مدیره بانک و آیا گزارشات CRO به CEO یا مستقیماً به هیئت مدیره، با عملکرد بهتر بانک در طول بحران مالی سالهای 2008/ 2007 ارتباط دارند یا خیر. در اینجا عملکرد بانک را برحسب بازده خرید و نگهداری و ROE اندازه گیری کرده و متغیرهای استاندارد حاکمیت شرکتی مثل مالکیت CEO، اندازه هیئت مدیره، و استقلال هیئت مدیره را کنترل می کنیم. مهمترین مسئله این است که، نتایج بدست آمده نشان می دهد که بانک هایی که CRO را مستقیماً به هیئت مدیره و نه به CEO گزارش می دهند ( یا دیگر نهادهای شرکتی)، دارای بازده سهام و ROE بسیار بالاتری (به عبارتی کمتر منفی) در طول بحران می باشند. در مقابل، بین متغیرهای استاندارد حاکمیت شرکتی با عملکرد بانک ها در طول بحران رابطه بی معنی یا حتی منفی وجود دارد.

The recent financial crisis has raised several questions with respect to the corporate governance of financial institutions. This paper investigates whether risk management-related corporate governance mechanisms, such as for example the presence of a chief risk officer (CRO) in a bank’s executive board and whether the CRO reports to the CEO or directly to the board of directors, are associated with a better bank performance during the financial crisis of 2007/2008. We measure bank performance by buy-and-hold returns and ROE and we control for standard corporate governance variables such as CEO ownership, board size, and board independence. Most importantly, our results indicate that banks, in which the CRO directly reports to the board of directors and not to the CEO (or other corporate entities), exhibit significantly higher (i.e., less negative) stock returns and ROE during the crisis. In contrast, standard corporate governance variables are mostly insignificantly or even negatively related to the banks’ performance during the crisis.