تخصیص دارایی ها مبتنی بر استراتژی سرمایه گذاری برای بهبود سپایداری و سودآوری SME ها

قیمت: 40,000 تومان

دانلود رایگان مقاله

خرید ترجمه مقاله

عنوان فارسی

تخصیص دارایی ها مبتنی بر استراتژی سرمایه گذاری برای بهبود سپایداری و سودآوری SME ها

عنوان لاتین

Asset Allocation Based Investment Strategy to Improve Profitability and Sustainability of the SMEs

SME ها معمولا بازده و جریان درآمد کمی دارند. به منظور کاهش ریسک عملیاتی، SME ها در موقعیت های دشوار پول نقد را به عنوان یک سپر کنترل کننده قرار می دهند. هدف این مقاله افزایش درآمد از طریق این موقعیت پول با استفاده از استراتژی تخصیص دارایی می باشد. استراتژی تخصیص سرمایه به سرمایه گذاری استراتژیی است که سرمایه گذاری را در میان چندین سرمایه گذاری مختلف در نسبت های معینی تخصیص می دهد و به صورت دوره ای آنها را به تعادل می رساند. با حفظ همان نسبت در این سرمایه گذاری های مختلف،SME ها مجبور به اعمال اصل سرمایه گذاری ساده می باشند که در واقع به دلیل تمایلات بازار بسیار سخت تر است. نویسنده سه اوراق بهادار شامل سهام صندوق مشترک، اوراق قرضه مشترک و بازار پول را به نسبت های مشخص به صورت محافظه کارانه، مدون و تهاجمی ایجاد می کند. تعادل این نسبت ها از طری فرآیند متعادل سازی حفظ می شود. سه مرحله متعادل سازی اعمال می شود که سه ماهه، نیم ساله و سالانه است. عملکرد بازده تمام اوراق بهادار با این سه فرآیند متعادل سازی همراه است پس با یکدیگر و در برابر عملکرد IHSG (اندونزی شاخص بازار سهام)مقایسه خواهند شد. نتایج تحقیق نشان می دهد که استراتژی تخصیص دارایی با بازبینی مجدد دوره ای، در مقایسه با عملکرد شاخص IHSG، بهتر می شود. پرتفولیو تهاجمی با متعادل سازی سه ماهه در مقایسه با سایر اوراق بهادار، نتیجه عالی به دست می دهد. هنگامی که SMEs ها از این استراتژی برای سود حاصل از کسب و کار خود استفاده می کنند، SMEs می توانند سود و پایداری خود را به طور قابل توجهی بهبود بخشند.

SMEs usually have a volatile revenue and income stream. In order to reduce the operational risk, SMEs allocates high cash position as a buffer during difficult situation. This paper aims to increase earning from this cash position through asset allocation strategy. Asset Allocation Investment Strategy is a strategy that allocates investment among several different investment classes in certain proportions and rebalanced periodically. By keeping the same proportion in these different investment class, SMEs are forced to apply the simplified investment principle which is many time difficult to apply in reality because of market sentiment. The author forms three portfolios consisting of stock mutual fund, bond mutual fund and money market in certain proportion into conservative, moderate and aggressive portfolio. The proportions are kept in balance through rebalancing process. Three rebalancing process are applied, which is quarterly, semi-annually, and annually. The return performance of all portfolios combined with these three rebalancing processes then will be compared each other and against the IHSG (Indonesian Stock Market Index) performance. The research result shows that Asset Allocation Strategy with Periodically Rebalancing gives better return compared to IHSG index performance. Aggressive Portfolio with quarterly rebalancing gives superior result compared to all other portfolios. When SMEs use this strategy for profit generated from their business, SMEs can improve their profit and sustainability significantly.