ریسک سیستماتیک در یک مدل ساختاری ارتباطات نکول بانک

قیمت: 47,000 تومان

دانلود رایگان مقاله

خرید ترجمه مقاله

عنوان فارسی

ریسک سیستماتیک در یک مدل ساختاری ارتباطات نکول بانک

عنوان لاتین

Systemic risk in a structural model of bank default linkages

ما یک مدل ساختاری نکول های بانکی فردی در بخش بانکی را مطالعه می کنیم؛ بانک ها از طریق قرار گرفتن در معرض عوامل ریسک مشترک، با هم مرتبط هستند. این مقاله معیار ریسک سیستمیک را براساس فرکانس نکول در بخش بانکی معرفی می کند. این معیار به صورت غیرخطی به بارهای عاملی بستگی دارد، در مقابل معیارهای ریسک سیستماتیک قبلی که به صورت خطی وابسته به بار می باشند. ما بارها در سیستم بانکی ایالات متحده را در طول 36 سال گذشته تخمین زده ایم؛ ما متوجه شدیم که آنها در طول زمان بطور قابل توجهی افزایش یافته اند و چهار رژیم عمده را شناسایی کردیم. معیار ما نشان می دهد که در آخرین مورد از چهار رژیم ما، ریسک سیستماتیک، جدیدترین دوره زمانی از 05/2007 تا 09/2016 را پوشش داده است. یافته های تجربی نشان می دهد که معیار ما، مکمل معیارهای ریسک سیستماتیک موجود است.

We study a structural model of individual bank defaults across the banking sector; banks are intercon-nected through their exposure to a common risk factor. The paper introduces a systemic risk measurebased on the default frequency in the banking sector; this measure depends non-linearly on the factor’sloadings, in contrast to previous systemic risk measures that depend linearly on loadings. We estimateloadings in the U.S. banking system over the course of the last 36 years; we find that they have consider-ably increased over time and identify four major regimes. Our measure shows that systemic risk becamecritical in the last of our four regimes, covering the most recent time period from 05/2007 to 09/2016.The empirical findings highlight that our measure complements existing systemic risk measures.