ارزیابی املاک و مستغلات، حساب جاری و الگوهای رشد اعتبار، قبل و بعد از بحران سال 2008-9

قیمت: 42,000 تومان

دانلود رایگان مقاله

خرید ترجمه مقاله

عنوان فارسی

ارزیابی املاک و مستغلات، حساب جاری و الگوهای رشد اعتبار، قبل و بعد از بحران سال 2008-9

عنوان لاتین

Real estate valuation, current account and credit growth patterns, before and after the 2008e9 crisis

ما به بررسی ثبات حسابداری متغییرهای شرطی سازی برای ارزیابی املاک و مستغلات قبل و بعد از بحران سال 2008-9 در پانل 36 کشور پرداخته، شکست بحران را به رسمیت می شناسد. ما ثبات ارتباط بین ارزیابی املاک و مستغلات و الگوهای حساب جاری عقب افتاده را، قبل و بعد از بحران ارزیابی می نمائیم. متغییر مهم اقتصادی در حسابداری برای تغییرات ارزیابی املاک و مستغلات به افزایش ارزش ارزیابی املاک و مستغلات عقب افتاده تبدیل شده، همراه با کاهش عقب افتاده حساب جاری/GDP، اعتبار داخلی عقب افتاده/رشدGDP، و افزایش ارزش ارزیابی بازار سهام عقب افتاده می باشد. افزایش انحراف معیار در افزایش ارزش املاک و مستغلات عقب افتاده مرتبط با افزایش 10% در افزایش ارزش املاک و مستغلات موجود بوده، بزرگ تر از تاثیر افت انحراف معیار در حساب جاری عقب افتاده/ GDP و اعتبار داخلی عقب افتاده/ رشد GDP می باشد. نتایج از حساب جاری و کانال های رشد اعتبار حمایت می نمایند، در حالی که کانال های حرکتی مهم ترین نقش را ایفاء می نمایند.

We explore the stability of the conditioning variables accounting for the real estate valuation before and after the crisis of 2008e9, in a panel of 36 countries, recognizing the crisis break. We validate the robustness of the association between the real estate valuation and lagged current account patterns, both before and after the crisis. The most economically significant variable in accounting for real estate valuation changes turned out to be the lagged real estate valuation appreciation (real estate inflation minus CPI inflation), followed by lagged declines of the current account/GDP, lagged domestic credit/GDP growth, and lagged equity market valuation appreciation (equity market appreciation minus CPI inflation). A one standard deviation increase in lagged real estate appreciation is associated with a 10% increase in the present real estate appreciation, larger than the impact of a one standard deviation deterioration in the lagged current account/GDP (5%) and of the lagged domestic credit/GDP growth (3%). The results are supportive of both current account and credit growth channels, with the momentum channels playing the most important role. Smaller current account/GDP surpluses or larger deficits may serve as warning signals, especially when coinciding with credit expansion and real estate appreciation during the past several quarters.