مدلسازی نوسان نرخ ارز با استفاده از مدلهای نامتقارن GARCH (شواهد از سیرا لئون)

قیمت: 41,000 تومان

دانلود رایگان مقاله

خرید ترجمه مقاله

عنوان فارسی

مدلسازی نوسان نرخ ارز با استفاده از مدلهای نامتقارن GARCH (شواهد از سیرا لئون)

عنوان لاتین

Modelling Exchange Rate Volatility Using Asymmetric GARCH Models (Evidence from Sierra Leone)

این مقاله به بررسی دقت و پیش بینی عملکرد مدل های نوسان نرخ ارز برای بازگشت دلار leons/ ایالات متحده آمریکا ، از جمله ARMA، تعمیم خود رگرسیو شرطی ناهمسانی (GARCH) و مدل های GARCH نامتقارن با توزیع نرمال و غیر نرمال (t استیودنت و t استیودنت مستقل اریب) می پردازد. در تناسب این مدل ها برای اطلاعات بازگشت ماهانه بازده نرخ ارز در مدت ژانویه 2004 تا دسامبر 2013، ما متوجه شدیم که مدل نامتقارن (GARCH) و GARCH تحت توزیع غیر نرمال بهتر از توزیع نرمال متناسب می شود و برآورد کلی برای اندازه گیری واریانس شرطی را بهبود می بخشد. مدل GJR-GARCH با استفاده از توزیع t استیودنت اریب موفق ترین و بهترین پیش بینی نوسانات نرخ ارز سیرالئون را ارائه می دهد. در نهایت، مطالعه نشان می دهد که مدل داده شده برای مدل سازی نوسانات نرخ ارز سیرالئون مناسب هستند و مدل های GARCH نامتقارن نشان دهنده ی نامتقارنی در بازده نرخ ارز هستند، که منجر به حضور اثر اهرم شده است. مفهوم نوسانات نرخ ارز، مطالعه از ارزش بسیار خوبی برای سیاست گذاران، سرمایه گذاران و محققان در داخل و خارج کشور در ترویج توسعه بازار سرمایه و ثبات بازار ارز در اقتصادهای در حال ظهور برخوردار است.

This article examines the accuracy and forecasting performance of volatility models for the Leones/USA dollars exchange rate return, including the ARMA, Generalized Autoregressive Conditional Heteroscedasticity (GARCH), and Asymmetric GARCH models with normal and non-normal (student’s t and skewed Student t) distributions. In fitting these models to the monthly exchange rate returns data over the period January 2004 to December 2013, we found that, the Asymmetric (GARCH) and GARCH model better fits under the non-normal distribution than the normal distribution and improve the overall estimation for measuring conditional variance. The GJR-GARCH model using the skewed Student t- distribution is most successful and better forecast the Sierra Leone exchange rate volatility. Finally, the study suggests that the given models are suitable for modeling the exchange rate volatility of Sierra Leone and the Asymmetric GARCH models shows asymmetric in exchange rate returns, resulting to the presence of leverage effect. Given the implication of exchange rate volatility, the study would be of great value to policy makers, investors and researchers at home and abroad in promoting development of the capital market and foreign exchange market stability in emerging economies