مدل قیمت گذاری دارایی طبق شواهد اطلاعاتی پرهزینه از سوی بازار سهام تونس

قیمت: 42,000 تومان

دانلود رایگان مقاله

خرید ترجمه مقاله

عنوان فارسی

مدل قیمت گذاری دارایی طبق شواهد اطلاعاتی پرهزینه از سوی بازار سهام تونس

عنوان لاتین

Asset Pricing Model under Costly Information Evidence from the Tunisian Stock Market

هدف از این مقاله ارائه یک مدل جدید برای برآورد قیمت در بازارهای مالی است. این مدل اطلاعات ارزشمندی را در نظر می گیرد، سرمایه گذاران می بایست به خاطر رسیدن به یک هدف بهینه (خوش بینانه) اطلاعات را بخرند. ما برای ارزیابی هزینه اطلاعات از ارقام آماری آنتروپی استفاده می کنیم. قیمت سرمایه گذاری ارائه شده یک تابع خطی از قیمت قبلی آن، هزینه اطلاعات کمیت های مبادله شده و میزان منافع عاری از خطر می باشد. ما دریافته ایم که این مدل برای مشارکت دادن قیمت دارایی های آتی بازار سهام تونس در دوره گسترش از سال 2002 تا 2008، نگرش بسیار معناداری را اثبات می کند. مدل پیشنهاد شده برای سرمایه گذاران غیر موسسه ای و خاص امکان پیش بینی قیمت دارایی های آتی را بر مبنای دانش قیمت های قبلی، اطلاعات کمیت مبادله شده و میزان منافع عاری از خطر را فراهم می کند.

The purpose of this paper is to propose a new model for price estimation in financial markets. This model considers costly information; investors must buy information in order to reach an optimal decision. We use entropy statistics to estimate information cost. Asset’s price is supposed to be a linear function of its: previous price; information cost; exchanged quantity, and the risk-free rate of interest. We find that this model proves a very significant aptitude to anticipate future asset’s prices of the Tunisian Stock Market over the period extending from 2002 to 2008. The proposed model allows both institutional and particular investors to predict future’s asset prices on the basis of knowledge of the previous price, the information, the exchanged quantity and the risk-free rate of interest