مصون سازی درآمد و نمونه کارها تصمیم گیری

قیمت: 43,000 تومان

دانلود رایگان مقاله

خرید ترجمه مقاله

عنوان فارسی

مصون سازی درآمد و نمونه کارها تصمیم گیری

عنوان لاتین

Income hedging and portfolio decisions

ما بررسی می کنيم که آيا تصميم گيری برای شرکت در بازار سهام و ساير تصميمات مربوطه تحت تاثير انگيزه های مصون سازی قرار دارند.نظريه اقتصادی پيش بينی می کند که گرايش پيش بينی بازار با کاهش رابطه بين رشد درآمد و سود بازار سهام افزايش پيدا می کند.مطالعات تجربی حمايت محدودی را برای انگيزه مصون سازی درآمد پيدا کردند.با استفاده از مجموعه داده های غنی و منحصر بفرد هلندی و تحقيقات ملی جوانان (NLSY) از امريکا،ما نشان می دهيم زمانی که رابطه بين سود و درآمد کم است افراد تمايل بيشتری برای شرکت در بازار و تخصيص سرمايه خود به دارايی های دارای ريسک دارند.حتی زمانی که خطر درآمد بالا است افراد تمايل بيشتری برای شرکت در بازار زمانی پيدا می کنند که پتانسيل مصون سازی بالا است.اين يافته ها نشان می دهند که مصون سازی درآمد مهم ترين مانع در برابر شرکت در بازار سهام و تصميم برای تخصيص دارايی ها است.

We examine whether the decision to participate in the stock market and other related portfolio decisions are influenced by income hedging motives. Economic theory predicts that the market participation propensity should increase as the correlation between income growth and stock market returns decreases. Surprisingly, empirical studies find limited support for the income hedging motive. Using a rich, unique Dutch data set and the National Longitudinal Survey of the Youth (NLSY) from the United States, we show that when the income-return correlation is low, individuals exhibit a greater propensity to participate in the market and allocate a larger proportion of their wealth to risky assets. Even when the income risk is high, individuals exhibit a higher propensity to participate in the market when the hedging potential is high. These findings suggest that income hedging is an important determinant of stock market participation and asset allocation decisions