تجزیه و تحلیل انتقال سیاست پولی فیجی

قیمت: 41,000 تومان

دانلود رایگان مقاله

خرید ترجمه مقاله

عنوان فارسی

تجزیه و تحلیل انتقال سیاست پولی فیجی

عنوان لاتین

An analysis of Fiji’s monetary policy transmission

هدف- هدف این مقاله بررسی ساز و کار انتقال سیاست پولی جزایر فیجی با استفاده از مدل اتورگرسیو برداری ساختاری (SVAR) در دوره زمانی میان سال های 1975 تا 2005 است. طرح/روش شناسی/رویکرد- مدل SVAR بررسی می کند که چگونه شوک سیاست مالی – که به صورت افزایش موقت و برون زا در نرخ بهره کوتاه مدت تعریف شده است- بر متغیرهای کلان اسمی و حقیقی؛ یعنی تولید حقیقی، قیمت ها، نرخ ارز، و عرضه پول اثر می گذارد. یافته ها- نتایج بیان می کنند که شوک سیاست پولی از نظر آماری و به صورت قابل توجهی نخست تولید را کاهش می دهد، اما پس از آن تولید می تواند به میزان قبل از شوک اش بهبود یابد. شوک سیاست پولی فشار تورمی را به بار می آورد، افزایش بهای واحد پول فیجی را در پی دارد و تقاضا برای پول را کاهش می دهد. این مقاله نیز تاثیر شوک نرخ موثر اسمی ارز (NEER) (ترقی قیمت) را بر تولید حقیقی تجزیه و تحلیل می کند و دریافت که از نظر آماری و به طور قابل توجهی اثر منفی بر تولید حقیقی دارد. کاربردهای عملی یافته های این مطالعه در ارتباط مستقیم با کار سیاسی و تحقیقاتی انجام شده در بانک مرکزی فیجی قرار دارد. اصالت / ارزش- برای یک اقتصاد کوچکی مثل فیجی، که سیاست مالی کلیدی برای مدیریت پایدار اقتصادی کلان است، این اولین مقاله ای است که تجزیه و تحلیلی پویا از انتقال سیاست پولی انجام می دهد. این مقاله از دنباله زمانی داده ها در طول سه دهه استفاده می کند و مدل VAR ساختاری، ریشه دار در نظریه، را درست می کند. این مقاله در ارتباط مستقیم با بانک مرکزی فیجی قرار دارد. رویکرد و مدل ارائه شده نیز برای استفاده محققان سیاست پولی در سایر کشورهای در حال توسعه، که هدف قرار دادن نرخ تورم عنصری کلیدی در وضعیت سیاست پولی چنین کشورهایی است، مفید خواهد بود.

Purpose – The purpose of this paper is to examine the monetary policy transmission mechanism for the Fiji Islands using a structural vector autoregressive (SVAR) model for the period 1975 to 2005. Design/methodology/approach – The SVAR model investigates how a monetary policy shock – defined as a temporary and exogenous rise in the short-term interest rate – affects real and nominal macro variables; namely real output, prices, exchange rates, and money supply. Findings – The results suggest that a monetary policy shock statistically significantly reduces output initially, but then output is able to recover to its pre-shock level. A monetary policy shock generates inflationary pressure, leads to an appreciation of the Fijian currency and reduces the demand for money. The paper also analysed the impact of a nominal effective exchange rate (NEER) shock (an appreciation) on real output and found that it leads to a statistically significant negative effect on real output. Practical implications – The findings of this study should be of direct relevance to the research and policy work undertaken at the Reserve Bank of Fiji. Originality/value – For a small economy, such as Fiji, where monetary policy is key to sustainable macroeconomic management, this is the first paper that undertakes a dynamic analysis of monetary policy transmission. The paper uses time series data over three decades and builds a structural VAR model, rooted in theory. This paper will be of direct relevance to the Reserve Bank of Fiji. The approach and model proposed will also be useful for applied monetary policy researchers in other developing countries where inflation rate targeting is a key element of the monetary policy setting.