مدیریت سرمایه در گردش، عملکرد شرکت ها، و محدودیت های مالی

قیمت: 41,000 تومان

دانلود رایگان مقاله

خرید ترجمه مقاله

عنوان فارسی

مدیریت سرمایه در گردش، عملکرد شرکت ها، و محدودیت های مالی

عنوان لاتین

Working capital management, corporate performance, and financial constraints

این مقاله به بررسی رابطه بین مدیریت سرمایه در گردش و عملکرد شرکت برای یک نمونه از شرکت های غیرمالی انگلستان می پردازد. در مقایسه با مطالعات قبلی، این یافته تکیه گاه محکمی برای رابطه U شکل معکوس بین سرمایه گذاری در سرمایه در گردش و عملکرد شرکت فراهم می کند، که حاکی از وجود میزان بهینه ای از سرمایه گذاری در سرمایه در گردش است که هزینه ها و سودها را تراز می کند و ارزش یک شرکت را ارتقا می دهد. نتایج نشان می دهد که مدیران باید از تاثیرات منفی بر عملکرد شرکت ناشی از فروش و تخفیف های از دست رفته و تحقق نیافتنی برای پرداخت های اولیه یا هزینه های مالی مازاد اجتناب کنند. این مقاله همچنین تحلیل می کند که آیا میزان بهینه سرمایه در گردش به اقدامات جایگزین محدودیت های مالی حساس است. یافته ها نشان می دهد که این میزان بهینه برای شرکت هایی که به لحاظ مالی محدود هستند به احتمال زیاد کمتر است.

This paper examines the linkage betweenworking capitalmanagement and corporate performance for a sample of non-financial UK companies. In contrast to previous studies, the findings provide strong support for an inverted U-shaped relation between investment in working capital and firm performance, which implies the existence of an optimal level of investment in working capital that balances costs and benefits and maximizes a firm's value. The results suggest that managers should avoid negative effects on firm performance because of lost sales and lost discounts for early payments or additional financing expenses. The paper also analyzes whether the optimal working capital level is sensitive to alternative measures of financial constraints. The findings show that this optimum is lower for firms more likely to be financially constrained